Asymmetric Investing by Travis Hoium

"আমার মতে, দীর্ঘমেয়াদে এটি একটি সাফল্যের ভিত্তি হতে যাচ্ছে। আগামী ৫ থেকে ১০ বছরে, আমি নিশ্চিত যে এটি বাজারের চেয়ে ভালো পারফর্ম করবে।"

"তাই, জিলোর বর্তমান অবস্থান আমার খুব পছন্দ। আমার মনে হয় তাদের ব্যবসাটি কেবল বাড়ি ক্রেতাদের জন্যই নয়, বরং এজেন্টদের জন্যও অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।"

"জিলোর কাছে বহু ট্রিলিয়ন ডলারের মার্কিন আবাসন বাজারে অ্যাগ্রিগেটর বা নেটওয়ার্ক ইফেক্ট ব্যবসা হওয়ার সুযোগ রয়েছে। এটি থাকার জন্য একটি চমৎকার জায়গা এবং সংখ্যাগুলো আমাদের দেখাচ্ছে যে আয়ের প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে কারণ তারা মর্টগেজ, আবাসিক এবং রেন্টাল ব্যবসায় প্রসার ঘটাচ্ছে।"

"জিলোর (Zillow) বিরুদ্ধে এটি আমার অন্যতম বড় সমালোচনা, তবে এটি এখন কমছে।"

"তবে জিলোর বিষয়ে আরেকটি বিষয় মনে রাখতে হবে। আসুন দুটি বিষয় দেখে নিই।"

"ঠিক আছে, চলুন জিলো (Zillow) সম্পর্কে এবং এই কোম্পানির কী কী আমার পছন্দ তা নিয়ে আলোচনা করি। এটি একটি সাধারণ এগ্রিগেটর ব্যবসা। জিলোর জন্য মূল্য হলো তারা গ্রাহকদের চাহিদাকে নিয়ন্ত্রণ করে।"

"আমি যে শেয়ারটির কথা বলছি তা হলো জিলো (Zillow)। হ্যাঁ, বাজারের অন্যতম অবহেলিত একটি কোম্পানি, কারণ এটি আবাসন বাজারের সাথে যুক্ত। আসলে, গত এক বছরে এর শেয়ারের দাম ৬১% কমেছে। আপনি এটি ডানদিকে ফিসকাল এআই (Fiscal AI )-তে দেখতে পাচ্ছেন। তবে আমার মতে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য এটি একটি অসাধারণ ভ্যালু এবং কেনার জন্য চমৎকার একটি দাম।"

"And finally, the company that continues to grow faster than you think, Zillow. Zillow continues to get hammered by the market, down 64% over the past year. Enterprise value to sales is just two. On a forward basis, price earnings multiple is 11, 15. Price to free cash flow. Look, the market does not like where Zillow is sitting today. That's because the housing market has gotten weaker. But think about how powerful Zillow is as the operating system for not only agents, but also rental property o"

"Another company that probably plays an underrated role in that ecosystem because they're actually the operating system for the restaurant is Toast. Toast is actually what helps restaurants run their business. It's what servers interact with, it's what bartenders interact with, it's what cooks interact with. It's even how businesses finance themselves long term. So this is really the backbone of a lot of restaurants in the US and around the world. And in agentic future, if you're ordering food, i"

"The final stock in this trio shouldn't surprise you, DoorDash. Exactly the same thesis you have with Uber and Lyft, but DoorDash is going to be delivering primarily food, but also other retail goods. But a little bit more expensive. This is why I don't yet own shares of DoorDash. Price earnings multiple on a forward basis is about 29. Price to free cash flow about 21. So you're paying a little bit of a premium for DoorDash, but they have also done a really good job of white labeling their produc"

"Well, Lyft is in a very different position. They're not as big as Uber, but they have a similar network. So they have their ability to connect those agents with rides. And Lyft can take a different strategy than Uber has in the market. They could actually undercut Uber and say, hey, you know what? If agents are looking for not necessarily the fastest ride, but the cheapest ride, we could provide that because that's an area where we can potentially differentiate ourselves. So we could see a littl"

"So Uber, one of the reasons that Uber is so attractive today, stock's down 30% over the past year. So the market obviously doesn't think that this business is going to be nearly as strong in the future as it is today. Forward priced earnings multiple is about 17. Forward price to free cash flow is just 11.5. And what we don't see with Uber is any signs that there's disruption, at least not yet. Now, I'm acknowledging that this could potentially be disrupted in the future, but I think if this the"

"Tesla definitely falls into that category. That's why again, if you're sitting on profits with Tesla, the stock, by the way, is down about 18 19% over the past year."

"And finally, let's talk about a company that's investing heavily in artificial intelligence while its business continues to decline...I think that puts Amazon in a pretty tough position. Again, another company where might just want to take profits because the future looks a little bit more murky for Amazon than it has in the past."

"I think we're getting close to the point where Micron has peaked and the stock looks extremely cheap...if the best days are behind us, if the demand picture starts to change over the next couple years...I think taking some money off the table if you're a Micron shareholder is a really good idea today."

"This is the performance of Oracle stock over the past year. It is down 53% and I think there is more downside ahead."

"الجانب السلبي هنا هو أن SoFi تجني بالفعل مبلغاً كبيراً من المال في قطاع الخدمات المالية من الرسوم الناتجة عن بطاقات الائتمان. لذا هناك الكثير لنستوعبه هنا، لكنني أعتقد أن دفع SoFi لهذه الأمور للأمام يضعها في موقف جيد."

"لذا، هذا هو السبب في أنني أمتلك شركات مثل SoFi، حيث يدفعون الأمور قدماً رقمياً في الخدمات المالية."

"أحد المستفيدين هو شركة Coinbase. لذا، يعطينا هذا مؤشراً بسيطاً عن مدى ضخامة هذا العمل. هذه هي إيراداتهم من العملات المستقرة."

"إذن، الجزء الذي تغطيه سوفي هو إصدار بطاقة الائتمان، لذا فهم في الجانب الأيسر هنا. أما المكان الذي يرغبون في النمو فيه فهو الجانب الأيمن."

"وهذا شرح من ماستركارد حول ما يقومون به في مجال العملات المستقرة. وهذا الرسم البياني يوضح بشكل جيد كيف يتطلعون لطرح هذا الأمر."

"هذا الإعلان بين ماستركارد وسوفي (SoFi) يجيب على السؤال الثاني، وليس السؤال الأول. لذا، أعتقد أن هذه الأمور سيتم طرحها على مراحل مختلفة."

"بينما يذهب 1%من الرسوم إلى الشركات التي تقبل البطاقات فعلياً، مثل "سترايب" و "باي بال" و " توست""

"في الواقع، معظم هذه الرسوم لا تذهب إلى " ماستركارد" أو "فيزا" أو شركات مشابهة. بل تذهب فعلياً إلى البنوك التي أصدرت بطاقة الائتمان."

"في الواقع، معظم هذه الرسوم لا تذهب إلى " ماستركارد" أو "فيزا" أو شركات مشابهة. بل تذهب فعلياً إلى البنوك التي أصدرت بطاقة الائتمان."

"أو حتى إذا تلقيت أموالاً عبر خدمة مثل "باي بال"، فهناك تحديان يواجهان ذلك."

"تصصبح "سو فاي" أول بنك وطني يبدأ في تفعيل هذه الخدمة. إذن، الخدمة تعمل الآن. هذا يحدث في الوقت الحالي مع تسوية العملات المستقرة عبر شبكة مدفوعات "ماستركارد" العالمية."

"أريد أن أشرح بالضبط لماذا يعد هذا أمراً بالغ الأهمية لـ "سو فاي" وكيف سيعمل."

"ويعقد شراكات مع شركات بطاقات ائتمان مثل " ماستركارد". لذا، تلقينا إعلاناً عن هذه الشراكة."

"شهدت شركة "سو فاي" بهدوء تام يوماً مهماً للغاية. تمضي الشركة قدماً في تسوية المدفوعات باستخدام عملتها المستقرة الخاصة. هذا أمر كنت أتوقع حدوثه منذ فترة طويلة. إنه يمثل مستقبل القطاع المالي."